Scalable bringt eigenen MSCI ACWI ETF, aber steuerliches Achtung in Österreich!

Seit 11. Dezember 2024 hat Scalable einen eigenen ETF gestartet, den Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF mit der ISIN LU2903252349 bzw. der WKN DBX1SC. Einen eigenen All Country World ETF mit über 2.600 börsennotierten Unternehmen aus der ganzen Welt. Klingt super und mit 0,17 % Gesamtkostenquote pro Jahr (Total Expense Ratio, TER) auch einigermaßen günstig. Zur Bewerbung des ETFs an Investierende wird sogar mit 0 % TER im ersten Jahr beworben. Es handelt sich um einen thesaurierenden ETF.

Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF (ISIN LU2903252349/WKN DBX1SC)

• Globale Diversifikation: Zugang zu über 2.600 Large- und Mid-Cap-Aktien aus sämtlichen Weltregionen.
• Maximale Kosteneffizienz: TER von 0,00 % im ersten Jahr, danach lediglich 0,17 % p.a. – ohne Ausgabeaufschläge oder Performancegebühren.
• Flexibilität: Sparpläne ab 1 Euro ohne Gebühren im Scalable Broker; Handel an renommierten Börsen wie Xetra, gettex und EIX.

Der neue Welt-ETF wurde in Zusammenarbeit mit DWS, einem der führenden ETF-Anbieter, und MSCI, dem Benchmark-Experten, entwickelt.

Scalable Capital übernimmt dabei eine Schlüsselrolle als Portfolio Construction Advisor. Die zugrunde liegende Benchmark, der MSCI All Country World Index (ACWI), repräsentiert über 2.600 Unternehmen aus 23 Industrieländern und 24 Schwellenländern. Der ETF nutzt die weltweit erste Kombination aus physischer und synthetischer Replikation, was strukturelle Renditevorteile und Kosteneffizienz bietet. Ein weiterer Anreiz: Im ersten Jahr entfällt die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER) vollständig.

Achtung Steuer in Österreich

Was Scalable in seiner Presseaussendung noch feiert, bringt für die wissenden hier in Österreich eher Sorgenfalten ins Gesicht. Was gilt es denn zu wissen: Der Scalable Welt-ETF kombiniert als erster seiner Art zwei Nachbildungsmethoden in einem Produkt. Diese „hybride” Replikation ermöglicht es, die besten Aspekte der physischen und synthetischen Nachbildung zu vereinen, so Scalable und jetzt kommt es:

• Physische Replikation: Europäische Aktienindizes werden direkt durch den Kauf entsprechender Aktien abgebildet.
• Synthetische Replikation: Für US-Aktien und weniger liquide Märkte wie Schwellenländer bietet die indirekte Abbildung Kostenvorteile und Präzision.

Durch diese Methodik profitiert der ETF von einer strukturellen Outperformance von 0,22 % p.a. im Vergleich zu traditionellen ETFs auf denselben Index (Rückrechnungen, Stand 2024) so Scalable in seiner Aussendung. Jetzt ist es aber doch so, dass Scalable diese Berechnung aus der deutschen Brille gemacht hat.

Fonds mit einer synthetischen Replikation setzen auf SWAPs. In Österreich gilt das „Transparenzprinzip„, nach dem der Fonds selbst kein eigenes Ertragssteuersubjekt sind, sondern die steuerliche Erfassung der Erträge aus einem Fonds unmittelbar beim Anteilinhaber zu erfolgen hat. Wenn sich das Trägerportfolio, also der SWAP ändert, sprich realisiert wird, handelt es sich nach österreichischem Steuerrecht um eine Realisierung. Wann ein SWAP realisiert wird ist für den gemeinen Investierenden nicht absehbar und so kommt es mitunter bei so manchem synthetischen Fonds zu „interessanten“ steuerlichen Buchungen die nicht direkt etwas mit dem Kursverlauf zu tun haben. Mal mehr, mal weniger. Ein richtiges Überraschungs-Ei kann dies sein.

Ob sich der angepriesene Performance Vorteil daher auch für Österreich gilt unter der Berücksichtigung der steuerlichen Besonderheiten, darf hinterfragt werden. Die Zeit wird es zeigen.

Achtung, noch keine Absichtserklärung bei der OeKB eingegangen!

Wie in der Broker-Test.at Community hingewiesen wurde, ist bislang, Stand 20. Dezember 2024, auch noch keine Absichtserklärung eingegangen, dass dieser ETF ein KESt-Meldefonds in Österreich werden soll! Ohne dieser Meldung, werden Anteile zum Jahreswechsel als Nichtmeldefonds behandelt und pauschal besteuert!

Die Suche nach dem Fonds auf der Website der OeKB zeigt keine Treffer an.

Basisinfos

Scalable mit eigener Depotführung und eigenem Handelsplatz

Scalable Capital führt ab Ende 2025 bedeutende Änderungen ein, darunter ein eigenes Depot und Verrechnungskonto mit attraktiven Sparzinsen von bis zu 3,00 % p.a. Diese Neuerungen positionieren den Neobroker als direkten Konkurrenten zu Trade Republic. Neben der Einführung der European Investor Exchange (EIX) als Handelsplatz bietet Scalable nun auch SEPA-Echtzeitüberweisungen und günstigere Kreditkonditionen an.

Wann steuereinfach in Österreich?

Aktuell ist der deutsche Scalable Broker nicht steuereinfach, und es gibt keine offiziellen Informationen darüber, dass Scalable an einer steuereinfachen Lösung für Österreich arbeitet. Allerdings deuten mehrere Indizien darauf hin, dass dies eine mögliche Entwicklung sein könnte: eine Aussage von CEO Erik Podzuweit im März 2024, die Eröffnung einer Niederlassung in Wien und das Streben nach einer Vollbanklizenz. Diese Schritte könnten darauf hindeuten, dass Scalable in Zukunft steuereinfach in Österreich wird.

Im Gegensatz zum Mitbewerber Trade Republic agiert Scalable Capital häufig im Hintergrund und geht erst dann an die Öffentlichkeit, wenn es konkrete Neuigkeiten gibt.

Fazit

Der Scalable MSCI AC World ETF bietet mit über 2.600 Aktien weltweit und einer günstigen TER von 0 % im ersten Jahr (danach 0,17 %) eine attraktive Option für deutsche Anleger:innen. Die hybride Replikationsmethode kombiniert physische und synthetische Ansätze, was Kostenvorteile und potenzielle Performancegewinne verspricht.

Für österreichische Anleger:innen gibt es jedoch steuerliche Risiken durch SWAPs, die unvorhersehbare Effekte mit sich bringen können. Ob der Performance-Vorteil diese Risiken ausgleicht, ist fraglich.

Scalable entwickelt sich weiter, etwa mit eigenem Depot und Handelsplatz, bleibt jedoch aktuell in Österreich nicht steuereinfach. Eine künftige steuereinfache Lösung ist möglich, aber noch offen.

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